生日总是代表着一个新的开始和希望，经历过几次金融危机的华互还能在当今竞争如此激烈的银行业——尤其是在华尔街——庆祝119岁生日，实属不易。然而，这一次有着摧毁一切态势的金融海啸却无情地把华互的“生日宴”变成了“最后的晚餐”。拥有119年历史的华互成为金融海啸中的又一祭品。
华互倒闭的原因
美国储蓄机构监理局于当地时间2008年9月25日晚宣布，“鉴于华盛顿互惠银行‘流动性不足，无法满足公司债务的支付要求，因而该行不能安全、稳定地进行业务’，勒令华盛顿互惠银行停业”。联邦储蓄保险公司董事长希拉·贝尔表示，之所以选择在星期四关闭华盛顿互惠银行，而未遵循银行在星期五倒闭的惯例，是因为媒体报道事先走漏了风声，为了稳定客户情绪，只能提前行动。
截至2008年6月底，华互总资产已达到3097亿美元，这远远高于1984年惨遭关闭的大陆伊利诺伊国民银行和2008年7月被政府接管的印地麦克银行的资产额，成为美国历史上最大的银行倒闭案的主角。
究其根源，资产配置失衡和外部信用体系的恶化是华互倒闭的根本原因。而资产配置失衡是华互倒闭所暴露出的其银行内部的自身缺陷。
华互曾将客户存款大量运用于住房贷款业务，并积极推出以住房和商业房地产进行贷款抵押的债权商品，正是这种当年华互所坚持的，也曾为华互带来快速发展的盈利产品如今将华互推向了金融海啸的风口浪尖。在次贷危机爆发之初，华互的大部分资产都投在了高风险的次级房贷上，2300亿美元与房地产相关的贷款中，169亿美元为抵押贷款，而与其相关的对冲产品则少得可怜，由此产生的信贷风险与房价的相关度过高。资产配置不平衡和风险的过度集中使得美国房屋价格开始修正时，贷款者变得无力还贷，华互的负债一下子就飙升到几十亿美元。随着次贷危机日趋严重，华互的经营每况愈下。
华互的住房贷款业务从2006年就开始出现问题。当年，华互银行房贷部门损失了近4800万美元，而2005年该部门净收入还是10亿美元，可以说是一个天上，一个地下。在2008年的前三个季度已经蒙受了63亿美元损失的情况下，华互预测在未来两年半的时间里来自次贷和其他家庭贷款损失将会达到190亿美元。而华互的股价也因次贷跌去了近95%，即使被列入美国证交会的禁止卖空清单，也难以打破“跌跌”不休的窘境。
为了减轻次贷危机所造成的损失，华互曾一度终止了两种综合抵押贷款商品，以减少风险较大的贷款，其中包括终止全部的负摊还按揭贷款负摊还按揭贷款（Negativeamortization）是指月供很少甚至低于利息的任何期限的贷款，时间推移将引起此类贷款本金增加。 。为了满足不同中低端客户的要求，华互还开发了许多像这样设计复杂的次级抵押贷款，但现在它们已经成了品种多样的“炸弹”，一旦房屋价格下跌这根引线点燃，华互脚下的地雷就会随时引爆。
就在华互内部自身缺陷开始显现之时，市场环境的恶化又成了加速华互倒闭的外部因素。自20世纪90年代以来，美国低利率和竞争加剧的市场环境使得银行为了追求更高的利益而忽视了“高利润伴随着高风险”这句投资箴言。加之美国监管机构对创新业务监管滞后，在新型证券化产品和各类衍生工具的风险还未被充分了解和暴露之前就开始了大规模推广，而这种风险结构本就复杂的创新产品在经济全球化和金融混业经营的背景下变得更难以掌控。次贷危机所导致的信用体系的恶性循环使得危机波及面不断扩大，由“两房”到投行再到现在的华互。
不可否认，华互的次级抵押贷款业务确实帮助了很多怀揣美国梦的中低消费人群实现了买房的梦想，华互本身也通过创新各种类型的次级抵押贷款在房地产市场火爆之时赚取了高额的利润。但事物总有它的两面性。次级抵押贷款面向信用较低、无实际偿还能力的借款人，推出无首付、低首付的房屋贷款，贷款结构的复杂度加大了风险防范的难度，再加上房市的低迷，使得华互即使拍卖抵押物也无法弥补止付的违约损失。涉足次级抵押贷款颇深的华互一步走错，满盘皆输。
流动性不足——华互倒闭的直接原因
自从次贷危机爆发以来，人们对于市场的信心与日剧减。华互也因次级抵押贷款造成的连番亏损而遭遇信心危机。自2008年9月15日起，仅仅两个星期内，华互银行存款就已遭客户挤提167亿美元，资金不足致使华互无法满足公司债务的支付要求。流动性缺乏成了华互倒闭的直接原因。……（摘自《金融海啸中那些人与事》巴曙松 等著 湖南人民出版社） 》》点击浏览该书更多信息
