挪威中央银行前行长曾说过：银行危机是由于“糟糕的银行、糟糕的政策和糟糕的运气”造成的。从一定角度来看，这样说是有道理的。
通过研究美国储贷危机、北欧银行危机、日本金融危机以及此次的次贷危机，我们可以看到银行危机的演变过程往往遵循着这样的逻辑：货币政策放松、信贷扩张——经济向好、房地产泡沫形成、道德风险加大——宏观经济政策转向——泡沫破裂——银行破产、信贷紧张——银行业危机扩散到实体经济导致经济衰退。其中，过度繁荣安逸的市场环境、人为地干预经济周期和银行业本身存在的道德风险在历史上几大危机的成因中频繁出现。
吹啊吹，把市场吹上天
每次危机爆发之前，经济总是处于稳定或者膨胀繁荣期，房地产行业欣欣向荣，股市涨势喜人，流动性异常充裕，负债比率不断上升。正是这种经济的快速发展模糊了监管者和金融机构的眼睛，让危机有机可乘。
回望80年代的储贷危机，从储贷机构成立的那天开始，美国的利率环境一直保持着稳定的发展状态，储贷机构过着“勤俭稳健”的日子，美国经济正从大萧条时期的衰退中逐渐恢复过来。
20世纪80年代初期的北欧银行危机也是如此。当时，北欧银行业的管制较为严格，放款比重和利息设定等都是受限制的。直到金融改革取消了银行贷款限制，市场变得更加开放和自由化，金融机构、各行各业以及人民大众都受到高利润的诱惑，将资金大量投入到房地产和股市中，经济看上去空前的繁荣。
20 世纪80 年代后期的日本经济终于摆脱了“石油危机”的影响，实体经济在生产和需求两旺的推动下快速发展，金融市场也开始升温，出现了历史上少有的繁荣期。
此次次贷危机发生之前，前面提到的美国政府为了拉动美国经济走出2000年网络股泡沫破灭、经济衰退的阴影而采取的政策使得美国房地产在过去10年持续升温。依旧是利益的诱惑使银行放贷的积极性空前高涨，借贷条件也越来越宽松。
经济的复苏和快速的膨胀式发展正是当时政府想要看到的政策效果，他们希望经济在摆脱前一次危机时的步伐有多大就迈多大。然而，政府的过度宽松和金融机构的得意忘形所造就的虚假繁荣和安逸最终变成了孕育危机的温床、爆发危机的导火索。
人为的悲剧
在储贷危机的酝酿过程中，美联储20 世纪80 年代晚期重启升息机制的人为干预使得利率由1986 年的6%升至1989 年的825%。225%的升息推动着美国房地产市场逐渐回归理性，而房价的下跌造成了银行贷款违约率不断攀升。本应在此时担保储贷机构资金正常运转的联邦信贷保险公司却先走了一步，于1986 年宣告倒闭，储贷危机一触即发。
北欧国家政府为了对抗1985—1989年间的经济过热，在1987—1992年间陆续升息，以房屋价格为标志的资产价格剧烈下跌。之前的自由化时期，政府强烈的税收刺激政策使得挪威、瑞典和芬兰的实际税后利率曾降至为零，而现在持续的升息使得借款人面临着逐渐升高的还款成本，市场流动性明显不足，投资热情递减，以1991年9月第一家银行SkopBank 被芬兰央行接管为标志，北欧危机正式爆发……（摘自《金融海啸中那些人与事》巴曙松 等著 湖南人民出版社） 》》点击浏览该书更多信息
